Tarifová injekce 1,3 miliardy dolarů
Ford v úterý po uzavření trhů zveřejnil finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které výrazně překonaly očekávání. Tržby dosáhly 43,4 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 6 %. Upravený zisk na akcii činil 0,66 USD, zatímco analytici oslovení serverem Estimize počítali pouze s 0,18 USD.
Hlavním důvodem tohoto skoku je jednorázový příjem ve výši 1,3 miliardy dolarů související s vrácením tarifů na základě zákona o mezinárodních ekonomických pravomocích v případě nouze (IEEPA). Tento příjem, kombinovaný se zlepšením situace po požáru závodu Novelis, který loni ochromil dodávky hliníku, posunul Ford do mnohem lepší pozice, než se na začátku roku zdálo.
Elektrická divize Model e dál krvácí
Zatímco celkové číslo vypadá skvěle, pohled pod kapotu odhaluje trhliny. Divize Model e, která sdružuje elektromobily, vykázala za první tři měsíce roku ztrátu 777 milionů dolarů. I když jde o zlepšení oproti 849 milionům z prvního čtvrtletí 2025, stále se jedná o výrazný minus.
Problémem je především propad prodejů. Po rozhodnutí ukončit výrobu elektrického pick-upu F-150 Lightning se prodeje EV v USA propadly o 69 %. Samotný Lightning si našel pouze něco přes 2 000 zájemců, což znamená pokles o 71 %. Ani Mustang Mach-E nezaznamenal lepší výsledek – prodalo se pouhých 4 600 kusů, tedy o 60 % méně než ve stejném období loni.
Ford přitom již v prosinci oznámil, že očekává celkové náklady ve výši 19,5 miliardy dolarů spojené s ukončením některých elektrických projektů, rozpuštěním společného podniku na baterie se společností SK On a dalšími restrukturalizačními kroky. Většina těchto nákladů připadla na čtvrté čtvrtletí roku 2025.
Tradiční automobilka táhne výsledky
Zatímco elektromobily čelí obtížím, tradiční segmenty Fordu zůstávají ziskové. Divize Ford Blue, zahrnující spalovací a hybridní vozy, vykázala provozní zisk (EBIT) ve výši 1,9 miliardy dolarů. Komerciální divize Ford Pro přidala dalších 1,7 miliardy dolarů.
Celkový upravený provozní zisk automobilky dosáhl 3,5 miliardy dolarů a čistý zisk činil 2,5 miliardy dolarů, což je pětinásobek oproti 500 milionům ve stejném období předchozího roku. Automobilka zároveň zvýšila celoroční výhled upraveného EBIT na 8,5 až 10,5 miliardy dolarů. Dřívější prognóza činila 8 až 10 miliard.
Ford sází na dostupnější elektromobily
Navzdory současným potížím Ford neopouští strategii elektrifikace, mění však přístup. Namísto velkých a drahých pick-upů se chce zaměřit na menší a dostupnější elektromobily postavené na nové univerzální platformě Universal EV. Prvním vozem má být střední pick-up, který by měl na trh dorazit v roce 2027 s cenovkou kolem 30 000 dolarů.
Tento krok odráží širší trend v americkém automobilovém průmyslu. Zatímco drahé elektrické pick-upy a SUV čelí ochabující poptávce, segment dostupných kompaktních EV zatím zůstává nedostatečně pokrytý. Ford doufá, že právě tudy vede cesta k ziskovosti divize Model e, která má letos prodělat mezi 4 a 4,5 miliardy dolarů.
GM se raduje z tarifů také
Ford není jedinou americkou automobilkou, která těží z příznivého vývoje v oblasti cel. Konkurenční General Motors minulý týden rovněž zvýšila celoroční výhled poté, co Nejvyšší soud USA rozhodl o nezákonnosti některých tarifů uvalených na základě IEEPA a GM se tak dočkalo vrácení přibližně 500 milionů dolarů. GM nyní očekává upravený zisk v rozmezí 13,5 až 15,5 miliardy dolarů.
Pro české čtenáře je zajímavé sledovat, jak americké tarifní politiky ovlivňují finanční zdraví tradičních automobilek. Zatímco evropští výrobci se potýkají s nástupem čínské konkurence a přísnými emisními limity, americké společnosti čerpají nečekané finanční injekce z administrativních rozhodnutí. Otázkou zůstává, jak dlouho tento efekt vydrží a zda Ford dokáže svou elektrickou strategiku dotáhnout do ziskových konců.
Co je IEEPA a proč Ford dostal zpět 1,3 miliardy dolarů?
IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) je americký zákon, který prezidentovi uděluje pravomoc ukládat hospodářská omezení včetně cel v případě mimořádné situace. Nejvyšší soud později část tarifů uvalených na základě tohoto zákona označil za nezákonné, což vedlo k jejich vrácení a tedy k jednorázovému příjmu pro Ford.
Proč Ford ukončil výrobu F-150 Lightning?
Ford oznámil, že původní F-150 Lightning končí, protože nebyl ziskový a čelil tlaku na snížení nákladů. V prosinci 2025 automobilka očekávala celkové náklady 19,5 miliardy dolarů na restrukturalizaci elektrické divize. Místo něj chystá menší a levnější elektrické pick-upy na nové platformě.
Jaký je rozdíl mezi divizemi Ford Blue, Ford Pro a Model e?
Ford Blue zahrnuje tradiční osobní vozy se spalovacími a hybridními motory. Ford Pro je komerční divize zaměřená na dodávky, užitková vozidla a fleetová řešení. Model e je samostatná divize pro čistě elektrické osobní automobily, která v současnosti ještě není zisková.
