Rozvádíme téma, o kterém jsme dnes psali v článku Porsche v šoku: Ztráta 11 miliard dolarů, značku potopil kolaps v Číně. Nyní se zaměříme na hlubší analýzu paradoxu: proč se elektromobil označovaný za nejlepší evropský neprodává.
Finanční katastrofa bez precedentu
Rok 2025 přinesl Porsche nejhorší finanční výsledky v historii značky. Podle oficiálních údajů společnosti, provozní zisk za prvních devět měsíců 2025 činil pouze 40 milionů eur, což představuje pokles o 99 % oproti více než 4 miliardám eur (přesně 4,035 mld. €) ve stejném období předchozího roku.
Třetí čtvrtletí 2025 dokonce skončilo historickou provozní ztrátou 967 milionů eur – nejvyšší v dějinách společnosti. Tato ztráta výrazně překročila očekávání analytiků, kteří počítali s přibližně 600 miliony eur.
Provozní marže, která byla dlouho chloubou Porsche, prošla dramatickou erozí: z 18,6 % v roce 2023 přes 14,1 % v roce 2024 až na projekci maximálně 2 % pro celý rok 2025. Společnost původně cílila na dlouhodobou marži přes 20 %, nyní revidovala střednědobý cíl na 10-15 %.
Restrukturalizační náklady za rok 2025 dosáhly 3,1 miliardy eur, včetně 1,8 miliardy eur v odpisech spojených s elektrickou platformou SSP. Burza reagovala tvrdě: akcie Porsche ztratily třetinu hodnoty během 12 měsíců a značka byla vyřazena z prestižního indexu DAX do MDAX – symbolický pád pro automobilku, která byla ještě nedávno považována za nejziskovější v koncernu Volkswagen.
Taycan: Dramatický pád hvězdy
Porsche Taycan, první čistě elektrický model značky uvedený v roce 2020, zažil v roce 2024 bezprecedentní propad. Podle Motor1.com, globální prodeje klesly o 49 % na pouhých 20 836 kusů z 40 629 v roce 2023.
V Spojených státech, tradičně silném trhu pro Porsche, data CarFigures ukazují, že se prodalo 6 284 Taycanů v roce 2024, což představuje pokles o 18,56 % z 7 716 kusů v roce 2023. To je hluboko pod vrcholem z roku 2021, kdy se v USA prodalo 9 419 kusů.
Kvartální data odhalují konzistentní trend: Q1 2024 poklesl o 54 % na 4 236 kusů, Q2 o 48 % na 4 602 kusů. InsideEVs dokonce spekuloval o možném snížení výroby Taycanu kvůli slabé poptávce.
Čína: Kolaps největšího trhu
Čína, která byla donedávna největším jednotlivým trhem Porsche s až 38 % globálních prodejů, se v roce 2024 propadla na třetí místo za Severní Amerikou a Evropou. Číselná bilance je alarmující.
Podle CnEVPost, prodeje v Číně klesly o 28 % na 56 887 vozů v roce 2024, což je třetí pokles v řadě. Vývoj je alarmující:
Vývoj prodejů Porsche v Číně:
- 2021 (vrchol): 95 671 vozů – #1 trh globálně
- 2022: 93 286 vozů (-2,5 %)
- 2023: 79 283 vozů (-15 %)
- 2024: 56 887 vozů (-28 % meziročně)
- Q1 2025: 9 471 vozů (-42 % meziročně)
- První polovina 2025: 21 302 vozů (-28 %)
Za pouhé čtyři roky Porsche ztratilo 40 % objemu prodejů v Číně a tempo poklesu se zrychluje.
Čínský deník CarNewsChina oznámil už na konci roku 2024, že Porsche plánuje drastickou redukci dealerské sítě z nynějších 144 na přibližně 100 do roku 2026 – škrt o 31 %. Tento krok reflektuje strukturální změnu trhu, kterou vedení otevřeně přiznává.
CFO Lutz Meschke prohlásil, že společnost čelí "strukturální změně poptávky" v Číně. CEO Oliver Blume dokonce připustil možnost, že Porsche může skončit s nulovými prodeji elektromobilů v zemi, která byla jejich historicky největším trhem pro EV.
Cenová propast: Proč Porsche nemůže konkurovat
Základní problém Porsche v Číně je brutálně jednoduchý: cena. Porsche Taycan začíná v Číně na 928 000 jüanech (přibližně 3 miliony Kč). I s dealer slevami 30-35 %, které se objevily v roce 2024, zůstává Taycan 40-80 % dražší než srovnatelné čínské luxusní elektromobily.
Například NIO ET7, přímý konkurent Taycanu, nabízí podle GreenSpeedX cenu od 66 600 dolarů s dojezdem až 1 055 km – o několik set km více oproti Taycanu při poloviční ceně. XPeng P7 začíná na 32 000 dolarech s dojezdem 706 km a zrychlením 0-100 km/h za 4,1 sekundy.
Číselná realita je jednoznačná: čínské luxusní elektromobily nabízejí stejné nebo lepší výkony za zlomek ceny s 2-3× delším dojezdem.
Technologická převaha Číny
Cenová výhoda není dosažena na úkor kvality. Čínští výrobci v mnoha technologiích předčí evropskou konkurenci. NIO ET7 nabízí výměnu baterie za 5 minut v síti swap stanic, zatímco nejrychlejší DC nabíjení Porsche trvá 18-21 minut. Vůz disponuje Qualcomm 8295 čipem, LiDAR senzory a pokročilým autonomním systémem.
Jak upozorňuje analýza Daxue Consulting, čínský luxusní trh prošel fundamentální transformací. Technologie a funkce nyní převažují nad tradiční prestiží západních značek. Mladší demografická skupina (28-36 let) vyžaduje pokročilou technologii integrovanou do čínského ekosystému.
Strukturální nevýhody importu
Všechna Porsche jsou v Číně dovážena, zatímco čínské značky vyrábějí lokálně. To znamená vyšší cla, žádný přístup k vládním dotacím (které činí 20 000-30 000 jüanů na vozidlo), delší dodací lhůty a vnímání jako "cizí značky" v době rostoucího nacionalismu.
Podle South China Morning Post, čínská vláda zdvojnásobila trade-in bonusy na 20 000 jüanů za výměnu starého vozu za elektromobil v roce 2024. Tyto dotace jsou však určeny pouze pro domácí výrobce.
Americký trh: Nelehký boj s konkurencí
Na americkém trhu čelí Taycan tvrdé konkurenci od etablovaných hráčů. Tesla Model S Plaid nabízí za 89 990 dolarů výkon 1 020 koní a zrychlení 0-60 mph za 1,99 sekundy – výrazně lepší poměr cena/výkon než Taycan za 111 700 dolarů.
BMW i4 M50 se stal jedním z nejúspěšnějších prémiových EV v USA. Podle BMW Blog, v roce 2024 se prodalo 23 403 kusů i4 (+3,6 % meziročně) za výchozí cenu 70 700 dolarů – o 41 000 dolarů méně než základní Taycan.
BMW i4 dokonce předstihl spalovací 3 Series v prodejích, což dokumentuje úspěšnou strategii vyváženého přístupu k elektromobilitě, kterou Porsche nyní začíná kopírovat.
Macan Electric: Jediný záblesk naděje
Zatímco Taycan zažívá krach, elektrický Macan představuje vzácný světlý bod. Uvedený v lednu 2024 s prvními dodávkami v září, Electrek reportuje, že Macan Electric prodal 18 278 kusů během pouhých čtyř měsíců roku 2024.
V první polovině 2025 se Macan stal nejprodávanějším modelem Porsche celkově s 45 137 prodanými kusy, z nichž téměř 60 % tvořily elektrické verze (25 884 kusů). V Česku je Macan druhé nejprodávanější Porsche, hned za Cayenne. Zatímco Macanů u nás bylo prodáno zatím 117, Taycanů pouze 33. Data jsou k 30.9. 2025.
Přesto i Macan čelí výzvám. V červenci 2025 se v EU prodalo pouze 2 066 kusů – méně než Porsche 911. Pro srovnání, v roce 2019 se spalovací Macan prodával třikrát lépe než 911 a blížil se 100 000 ročním prodejům globálně.
Paradox: Nejlepší auto, které se neprodává
Porsche Taycan skutečně vyniká v několika klíčových oblastech. Byl prvním produkčním EV s 800V systémem, což umožňuje nabíjení až 320 kW bez zvýšeného proudu. Konkurence (Tesla, BMW, Mercedes) nabízí maximum 250 kW s rychlým poklesem výkonu během nabíjení.
Car and Driver udělil Taycanu titul EV roku 2025 a ocenění Editors' Choice. Průmyslový konsenzus označuje jízdní dynamiku Taycanu za nejlepší mezi všemi elektromobily díky dvoubodové převodovce a přesnému řízení.
A přesto prodeje klesly o 49 %. Tento rozpor odhaluje fundamentální nesoulad mezi tím, co recenzenti hodnotí, a co zákazníci skutečně chtějí.
Problémy spolehlivosti podkopávají důvěru
Britský magazín What Car? v průzkumu 2023 umístil Taycan na poslední místo (20. z 20) mezi elektrickými auty v kategorii spolehlivosti. Alarmujících 58 % dotázaných majitelů Taycanů uvedlo, že zažilo problémy se svým vozem.
Hlavní potíže zahrnují bateriové zkraty, výpadky topení, softwarové chyby a náhlou ztrátu výkonu. Consumer Reports zařadil Taycan na seznam "Top 10 nejméně spolehlivých" vozů v roce 2023.
Pro modelový rok 2021 bylo vydáno nejméně 21 svolávaček, což významně poškodilo reputaci značky známé svou německou precizností.
Strategický pivot: Návrat ke spalovacím motorům
V reakci na krizi Porsche radikálně přehodnocuje svou strategii elektromobility. Původní vize z roku 2022 slibovala, že "80 % prodejů budou EV do roku 2030" jako pevný závazek.
Oliver Blume v rozhovoru pro Porsche Newsroom revidoval tuto pozici: "Naše produktová strategie je navržena tak, že bychom mohli dodat přes 80 % našich vozidel jako čistě elektrická v roce 2030 – v závislosti na poptávce zákazníků a vývoji elektromobility v regionech světa."
Klíčový posun je v podmíněnosti. Blume dodal: "Přechod na elektrická vozidla bude trvat déle, než jsme předpokládali před pěti lety."
Reinvestice do hybridů a spalovacích motorů
CFO Lutz Meschke v earnings callu Q3 2024 potvrdil: "Pozorovali jsme zpomalení BEV přechodu a poptávka zákazníků není uspokojivá celkově. Mnoho zákazníků v prémiové a luxusní části hledí směrem ke spalovacím motorům, je to jasný trend."
Porsche oznámilo reinvestici 800 milionů eur do vývoje nových spalovacích derivátů a plug-in hybridů. Model 911 nyní dostupný jako hybrid (verze GTS), Cayenne ICE/hybrid výroba prodloužena a 718 nástupce pod přehodnocením – původně plánováno jako EV-only, nyní se zvažují spalovací možnosti.
Elektrický 718 byl odložen na 2027 kvůli problémům s dodavatelem baterií (bankrot Northvolt), což vytvoří mezeru přibližně dvou let bez sub-911 sportovního auta v nabídce.
Nové vedení pro novou éru
Porsche jmenovalo Michaela Leitersa novým CEO s účinností od 1. ledna 2026. Toto jmenování jasně signalizuje strategický obrat firmy. Leiters, dříve CEO McLaren a technický ředitel (CTO) Ferrari, je vnímán především jako expert na vysoce výkonné hybridní pohony (jako McLaren Artura nebo Ferrari SF90) a obhájce spalovacích motorů, nikoli jako zastánce čisté elektromobility. Jeho dřívější působení v Porsche je navíc spojeno s vedením divize SUV a projektu hybridního Cayenne.
Oliver Blume odstupuje jako CEO Porsche, zůstává však CEO koncernu Volkswagen Group. Načasování je významné – nové vedení přichází právě ve chvíli, kdy společnost pivotuje zpět k hybridům a čelí nejhorší krizi v historii.
Globální kontext: Luxusní EV segment selhává
Porsche není osamoceno ve svých potížích. Celý segment luxusních elektromobilů zažívá strukturální problémy navzdory celkovému růstu EV trhu.
Mercedes zaznamenal podle InsideEVs pokles EV prodejů o 22 % v roce 2024. Rodiny EQS a EQE klesly o 39-52 %. Společnost nyní pivotuje k plug-in hybridům, jejichž prodeje vzrostly o 470 %.
Audi dodalo 164 000+ čistě elektrických vozidel v roce 2024, což představuje pokles 8 % meziročně. Výroba Q8 e-tron byla ukončena a továrna v Bruselu zavřena kvůli "globálnímu poklesu zákaznických objednávek v elektrické luxusní třídě".
Naproti tomu BMW zaznamenalo úspěch s vyváženým přístupem. Podle MercedesBlog, BMW prodalo 426 594 EV v roce 2024 při zachování silného portfolia spalovacích a hybridních modelů. Zůstává nejprodávanější prémiovou značkou celkově s 2,2 miliony vozů.
Cesta k obnově: Co musí Porsche udělat
Analytici vidí cestu ven z krize, ale varují, že nebude rychlá ani levná. Bernstein označil EV strategii Porsche za "chybnou" a snížil cenové cíle na €43-44. Realistická obnova podle nich vyžaduje "čas a peníze".
Bloomberg navrhuje, že cesta k obnově vede přes "limitované edice a personalizaci" – srovnání s valuačním modelem Ferrari jako luxury house spíše než objemového výrobce aut.
Kontroverzní strategie dvou cest
Oficiálně oznámený plán "vyváženého portfolia" (Portfolio rebalance) však čelí i kritice. Udržovat dvě oddělené a extrémně nákladné vývojové větve – jednu pro spalovací motory a hybridy, druhou pro čistě elektrické platformy – je podle některých analytiků receptem na finanční katastrofu.
Tato "duální strategie" znamená "duální náklady". Zatímco čínští konkurenti jako NIO nebo XPeng soustředí veškeré zdroje do jediné, efektivní EV platformy, Porsche musí financovat obojí. Analýzy (např. McKinsey) ukazují, že výroba EV je již tak o tisíce dolarů dražší než výroba srovnatelného spalovacího vozu. Snaha Porsche dělat obojí perfektně vede k tomu, že samotné přeskupení a odpisy neúspěšné elektrické platformy SSP zatíží provozní zisk v roce 2025 až o 1,8 miliardy eur.
Podle této kritiky se Porsche mělo smířit se ztrátou čínského trhu, kde cenově ani technologicky (v oblasti softwaru a konektivity) nemůže lokálním gigantům konkurovat, a plně se zaměřit na jednu efektivní elektrickou platformu pro trhy v EU a USA. Místo toho se firma pokouší udržet spalovací motory naživu, což odčerpává kapitál potřebný pro vítězství v elektrické budoucnosti.
Oficiální strategie Porsche nicméně počítá s těmito kroky:
- Pokračující restrukturalizace s cílem redukce nákladů o 1,3 miliardy eur do 2029
- Portfolio rebalance – urychlit vývoj hybridů, udržovat ICE možnosti déle
- Zaměření na ziskovost před objemem – zejména v Číně akceptovat nižší tržní podíl
- Softwarové schopnosti – McKinsey varuje, že "snazší pro technologickou firmu udělat auta než pro výrobce aut stát se technologickou společností"
- Prioritizace 911 a Cayenne jako profitních motorů značky
Společnost v roce 2025 oznámila redukci 3 900 pracovních pozic do roku 2029 jako součást restrukturalizačních opatření.
Lekce z paradoxu Porsche
Krize Porsche Taycan odhaluje fundamentální pravdu o trhu s luxusními elektromobily: technická excelence a mediální uznání nezaručují komerční úspěch.
Zákazníci nepřišli o zájem o Porsche jako značku – ačkoliv i klíčové spalovací modely jako Macan čelí poklesu prodejů – ale problém spočívá v hodnotové propozici elektromobilů v prémiových segmentu, kde kombinace vysoké ceny, rychlé depreciace, obav o spolehlivost a strukturálních nevýhod (zejména v Číně) převažuje nad technologickými výhodami.
Jak poznamenává analytik TS2 Tech: "Rychlost, s níž se sportovní značka Porsche změnila z lídra automobilového průmyslu na jeho problémové dítě, je impozantní a děsivá zároveň."
Strategický pivot zpět ke spalovacím motorům a hybridům není porážkou, ale pragmatickým uznáním tržní reality. Otázkou zůstává, zda přijde včas a zda bude dostatečný k záchraně legendární marže a pozice značky.
Jedna věc je jistá: období, kdy Porsche mohlo spoléhat pouze na svou image a inženýrskou excelenci, skončilo. V novém světě, kde čínští konkurenti nabízejí srovnatelnou technologii za poloviční cenu a zákazníci požadují nejen výkon, ale také hodnotu, musí i ikony jako Porsche přehodnotit svou strategii od základů.
