Tato zpráva, která rezonuje celým automobilovým průmyslem, přichází v době, kdy BYD upevnil svou pozici největšího světového výrobce vozidel na novou energii (NEV). Ještě nedávno překonával jednoho konkurenta za druhým, včetně Tesly v celkových prodejích (započítáme-li plug-in hybridy). Nyní však data za Q3 2025 ukazují odvrácenou tvář tohoto úspěchu.
Podle zprávy, kterou původně přinesla agenturní zpravodajství a převzala ji média jako The Mountaineer, je propad zisku přímým důsledkem několika faktorů. Tím klíčovým je domácí trh.
Cenová válka v Číně si vybírá svou daň
Domácí čínský trh s elektromobily se v roce 2025 proměnil v bojiště s desítkami hráčů, kteří se snaží přežít. BYD tuto cenovou válku do značné míry sám inicioval svými agresivně naceněnými modely. Tato strategie mu sice zajistila dominantní tržní podíl, ale nyní, jak ukazují čísla, fatálně zasáhla jeho marže.
V květnu letošního roku se BYD sama stala spouštěčem další vlny drastických slev, když oznámila slevy až 30 procent na vybrané modely. Čínská asociace automobilových výrobců následně – aniž by BYD jmenovala přímo – varovala, že „určitý výrobce" spustil novou vlnu paniky cenové války.
Průměrné ziskové marže čínských automobilových společností spadly z téměř 8 procent v roce 2017 na pouhá 4,3 procenta loni. Využití výrobní kapacity přitom zůstává kolem 50 procent, což naznačuje masivní nadvýrobu.
Konkurence nespí a tlak ze strany zavedených hráčů i nových startupů (jako NIO, Xpeng nebo Xiaomi) nutí všechny výrobce snižovat ceny na minimum. To, co začalo jako boj o zákazníka, se stalo bojem o přežití, který drtí ziskovost celého sektoru. BYD, přestože prodává miliony vozů, vydělává na každém z nich méně.
Náklady na expanzi v Evropě
Druhým dechem je třeba dodat, že BYD masivně investuje do své globální přítomnosti, zejména v Evropě. Budování dealerské sítě, marketing, logistika (včetně vlastních námořních lodí) a přizpůsobení vozů lokálním regulacím stojí obrovské prostředky. Tyto investice se v krátkodobém horizontu negativně propisují do finančních výsledků.
Francouzský tisk, například deník Les Echos, v posledních měsících často analyzuje vstup čínských značek na trh. Zmiňují sice atraktivní ceny modelů jako BYD Dolphin nebo Atto 3, ale zároveň upozorňují na silnou pozici domácích značek jako Renault (s novým modelem R5) a Stellantis (s dostupným e-C3). Navíc nelze opomenout ani dopady nových celních opatření, která Evropská unie zavedla v roce 2025 na dovoz čínských elektromobilů po rozsáhlém antisubvenčním šetření. Tyto tarify přímo omezují cenovou konkurenceschopnost BYD v Evropě.
Není to jen BYD – celý sektor pod tlakem
Problémy BYD nejsou ojedinělé. V červenci firma poprvé letos zaznamenala meziroční pokles dodávek vozidel. Konkurenční Li Auto hlásilo propad dodávek o 39,7 procenta, Nio také vykázalo pokles.
Analytici z Nomura upozorňují, že nejintenzivnější fáze konkurenčního boje může teprve přijít, dokud nedojde k významnému soustředění trhu. Podle analytiků společnost BYD čelí výzvě v oblasti autonomního řízení a ztrácí podíl na trhu kvůli neúspěšné strategii v této oblasti.
Inovace pokračují, ale mění se priority
Znamená to, že BYD zpomaluje? Ne nutně v oblasti technologií. Společnost nadále masivně investuje do vývoje, například do svých prémiových značek YangWang a Fang Cheng Bao, které mají přinést vyšší marže. Zároveň pokračují i technologické pilotní projekty.
Zajímavý kontext přináší například dění kolem bezdrátového nabíjení. Společnosti jako izraelský Electreon, které vyvíjejí technologii dynamického nabíjení integrovaného v silnicích, pokračují ve svých evropských pilotních projektech, často s využitím elektrických autobusů. A právě v segmentu autobusů má BYD historicky silnou pozici. I když jsou nyní zisky z osobních vozů pod tlakem, technologický vývoj v komerčním sektoru a infrastruktuře běží dál, což ukazuje na komplexnost celého trhu.
Co bude dál?
Pokles zisku o 33 % je pro BYD varovným signálem. Ukazuje, že éra bezbřehého růstu financovaného nízkými maržemi naráží na svůj strop. Analytici očekávají, že společnost bude muset v nadcházejících čtvrtletích najít rovnováhu mezi objemem prodejů a ziskovostí.
Pro evropského zákazníka tato zpráva paradoxně neznamená, že by BYD v Evropě přestal být cenově konkurenceschopný. Naopak, o to více bude potřebovat úspěch na ziskovějších exportních trzích, aby kompenzoval ztráty z domácí cenové války. Může to také signalizovat, že čínské automobilky ještě více urychlí svou expanzi do dalších regionů světa, jako je Jižní Amerika nebo Blízký východ, aby diverzifikovaly své příjmy. Pro samotný BYD je to nutná lekce z dospívání – z dravého vyzyvatele se stává gigant, který musí začít přemýšlet i nad svou dlouhodobou ekonomickou udržitelností.
